PERBANDINGAN MODEL PREDIKSI KEBANGKRUTAN SEKTOR BARANG KONSUMEN PRIMER INDONESIA
DOI:
https://doi.org/10.30997/jvs.v9i1.8497Keywords:
Kebangkrutan, Financial Distress, Zmijewski, Ohlson , AltmanAbstract
Penelitian bertujuan untuk menemukan perbedaan hasil yang pada tiga model kebangkrutan (Altman, Zmijewski dan Ohlson) dan memberikan saran model yang terbaik dalam memetakan kebangkrutan yang terjadi di Industri Barang Konsumen Primer Indonesia, dimana Gejala-gejala kebangkrutan harus dapat segera dipetakan oleh Manajer Keuangan sehingga dapat memberikan saran yang lebih cepat dan akurat. Populasi penelitian adalah emiten di Pasar Modal Indonesia pada sektor Barang Konsumen primer, dengan pada gejala kerugian 2 tahun berturut turut, yang diuji dengan menggunakan Man-Whitney U Test (Uji Beda) dan Tingkat Akurasi. Temuan penelitian mengindikasikan terdapat beda hasil pada setiap model, dengan Model Ohlson sebagai Model yang Paling Baik memetakan Kebangkrutan. Dampak atas temuan adalah adanya alternatif akademis yang menunjukkan bahwa Ohlson lebih baik daripada Model Kebangkrutan yang diteliti.
References
Abadi, M. T., & Ghoniyah, N. (2016). Studi Potensi Kebangkrutan Pada Perusahaan Industri Properti Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Bisnis Indonesia, 13(1), 91–100.
Altman, E I. (2018). A fifty-year retrospective on credit risk models, the Altman Z-score family of models and their applications to financial markets and managerial strategies. Journal of Credit Risk. Retrieved from https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3299519
Altman, Edward I. (1968a). Financial Ratios, Discriminant Analysis And The Prediction Of Corporate Bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589–609. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1974.tb00057.x
Altman, Edward I. (1968b). The Prediction of Corporate Bankruptcy: A Discriminant Analysis. The Journal of Finance, 23(1), 193. https://doi.org/10.2307/2325319
Anggraeni, R. (2014). Penerapan Model Multiple Discriminant Analysis Untuk Memprediksi Financial Distress (Studi pada Sektor Industri Barang Konsumsi yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2012). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya, 8(2), 80536.
Asmaradana, L. B., & Satyawan, M. D. (2022). Analisis Financial Distress dengan Model Altman, Grover, Springate, Zmijewski, dan Ohlson pada Perusahaan Subsektor Jasa Konsumen yang terdaftar di BEI. 2(1), 1325–1341.
Assaji, J. P., & Machmuddah, Z. (2019). Rasio Keuangan Dan Prediksi Financial Distress. Jurnal Penelitan Ekonomi Dan Bisnis, 2(2), 58–67. https://doi.org/10.33633/jpeb.v2i2.2042
Awan, T. W. K., & Diyani, L. A. (2016). Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Altman Z-Score Studi Kasus pada Perusahaan Rokok yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2012 – 2014. Jurnal Online Insan Akuntan, 1(2), 221–238.
Ayuningtiyas, I. S., & Suryono, B. (2019). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage dan Arus Kas terhadap Kondisi Financial Distress. J, 8(1), 1–17. Retrieved from http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/242/243
Barry, H. (2019). Prediksi Model Financial Distress (Kebangkrutan) Pada Perusahaan Ritel Bursa Efek Dengan Model Altman Dan Springate Indonesia Periode 2012-2016. Account, 6(1), 941–947. https://doi.org/10.32722/acc.v6i1.1376
Bilondatu, D. N., Dungga, M. F., & Selvi, S. (2019). Analisis Model Altman Z-Score, Springate, dan Zmijewski Sebagai Metode dalam Memprediksi Kondisi Kebangkrutan pada PT. Garuda Indonesia, Tbk Periode 2014-2018. JAMIN : Jurnal Aplikasi Manajemen Dan Inovasi Bisnis, 2(1), 40. https://doi.org/10.47201/jamin.v2i1.35
Boedi, S., & Tiara, D. (2013). Analisis Prediksi Kebangkrutan Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Dengan Model Altman Revisi. Jurnal Manajemen Dan Akuntansi, 14(1), 63–70. Retrieved from http://journal.stiei-kayutangi-bjm.ac.id/index.php/jma/article/view/159/123
Brahmana, R. K. (2007). Identifying Financial Distress Condition in Indonesia Manufacture Industry. Birmingham Business School, University of Birmingham, United Kingdom, 6, 1–19.
Carolina, V., Marpaung, E. I., & Pratama, D. (2017). Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2015). Jurnal Akuntansi Maranatha, 9(2), 137–145. https://doi.org/10.28932/jam.v9i2.481
Elvama, A., Fitriadi, A., Nasyaroeka, J., & Oktarina, K. (2021). Model Analisis Altman, Springate, Grover, Ohlson & Zmijewski Sebagai Early Warning System Terhadap Prediksi Financial Distress. Jurnal Gema Ekonomi, 11(1), 1780–1802. Retrieved from https://e-jurnal.stieprasetiyamandiri.ac.id/index.php/gem/article/view/309
Elviani, S., Simbolon, R., Riana, Z., Khairani, F., Dewi, S. P., & Fauzi, F. (2020). The Accuracy of the Altman, Ohlson, Springate and Zmejewski Models in Bankruptcy Predicting Trade Sector Companies in Indonesia. Budapest International Research and Critics Institute (BIRCI-Journal) : Humanities and Social Sciences, 3(1), 334–347. https://doi.org/10.33258/birci.v3i1.777
Erayanti, R. (2019). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage terhadap Prediksi Financial Distress. Jurnal Riset Akuntansi & Perpajakan (JRAP), 6(01), 38–51. https://doi.org/10.35838/jrap.v6i01.393
Fahma, Y. T., & Setyaningsih, N. D. (2021). Analisis Financial Distress Dengan Metode Altman, Zmijewski, Grover, Springate, Ohlson Dan Zavgren Untuk Memprediksi Kebangkrutan Pada Perusahaan Ritel. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 15(2), 200–216. https://doi.org/10.32815/jibeka.v15i2.398
Fauzi, S. E., Sudjono, S., & Saluy, A. B. (2021). Comparative Analysis of Financial Sustainability Using the Altman Z-Score, Springate, Zmijewski and Grover Models for Companies Listed at Indonesia Stock Exchange Sub-Sector Telecommunication Period 2014 – 2019. Journal of Economics and Business, 4(1). https://doi.org/10.31014/aior.1992.04.01.321
Febriana, S. K., & Wahidahwati, W. (2018). Analisis Perbandingan Model Altman Z-Score, Zmijewski, Ohlson, Dan Grover Dalam Memprediksi Financial Distress. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 7(9), 1–21.
Fiberesima, D. D., Shima, N., & Rani, A. (2015). Strategy Management and Business Success. (July).
Fitri, N., & Zannati, R. (2019). Model Altman Z-Score Terhadap Kinerja Keuangan di Bursa Efek Indonesia Melalui Pendekatan Regresi Logistik. AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 1(1), 63–72. https://doi.org/10.36407/akurasi.v1i1.75
Geng, R., Bose, I., & Chen, X. (2015). Prediction of financial distress: An empirical study of listed Chinese companies using data mining. In European Journal of Operational Research (Vol. 241). Elsevier https://doi.org/10.1016/j.ejor.2014.08.016
Halimatusyakdiah, H., Kosim, A., & Meirawati, E. (2015). Analisis Financial Distress Pada Industri Kosmetik Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Untuk Memprediksi Potensi Kebangkrutan Perusahaan. Akuntabilitas. Retrieved from https://ejournal.unsri.ac.id/index.php/ja/article/view/8859
Hartono, U., & Safitri, A. (2014). Aprilia Safitri dan Ulil Hartono ; Uji Penerapan Model …. 2(2).
Indriyanti, M. (2019). The Accuracy of Financial Distress Prediction Models: Empirical Study on the World’s 25 Biggest Tech Companies in 2015–2016 Forbes’s Version. KnE Social Sciences, 3(11), 442. https://doi.org/10.18502/kss.v3i11.4025
Isnaini, T., Yusnidar, C., & Fatrisia, P. (2022). Measuring The Bankruptcy Potential Of Aceh Beginners With The Altman Z-Score, Springate, Ohlson, Grover, And Zmijewski Method In The Midst Of The COVID-19 Pandemic. 1(1), 131–138.
Kadim, A., & Sunardi, N. (2018). Analisis Altman Z-Score Untuk Memprediksi Kebangkrutan Pada Bank Pemerintah (Bumn) Di Indonesia Tahun 2012-2016 Articles Information Abstract Prodi Manajemen Unpam. Keuangan Dan Investasi ), 1(3), 142–156.
Kartika, R., & Hasanudin, H. (2019). Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Terbuka Sektor Infrastruktur, Utilitas, Dan Transportasi Periode 2011-2015. Oikonomia: Jurnal Manajemen, 15(1), 1–16. https://doi.org/10.47313/oikonomia.v15i1.640
Kisman, Z., & Wuryandari, R. (2021). Choosing the Best Model for Restructuring Business Debt in Indonesia Due To the Pandemic Using the Altman, Springate, and Zmijewski Model. International Journal of Research in Commerce and Management Studies, 03(04), 12–30. https://doi.org/10.38193/ijrcms.2021.3402
Komarudin, Syafnita, & Ilmiani, A. (2019). Analisis Komparasi Prediksi Financial Distress Metode Grover, Altman, Springate, Zmijewski, dan Ohlson pada Perusahaan Pertambangan di BEI. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 22(2), 36–43.
Listyarini, F., Rambe, P. A., & Kusasi, F. (2016). Analisis Perbandingan Prediksi Kondisi Financial Distress Dengan Menggunakan Model Altman, Springate Dan Zmijewski Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2011-2014. 1–17.
Lutfiyyah, I., & Bhilawa, L. (2021). Analisis Akurasi Model Altman Modifikasi (Z”-Score), Zmijewski, Ohlson, Springate dan Grover Untuk Memprediksi Financial Distress Klub Sepak Bola. Jurnal Akuntansi, 13,46–60. https://doi.org/10.28932/jam.v13i1.2700
MacCarthy, J. (2017). Using Beneish M-Score and Altman Z-Score models to detect financial fraud and company failure. International Journal of Finance and Accounting, 6(6), 159–166. https://doi.org/10.5923/j.ijfa.20170606.01
Mahtani, U. S., & Garg, C. P. (2018). An analysis of key factors of financial distress in airline companies in India using fuzzy AHP framework. Transportation Research Part A: Policy and Practice, 117(May 2018), 87–102. https://doi.org/10.1016/j.tra.2018.08.016
Mandagie, Y., Murni, S., & Sondakh, C. A. (2014). Analisis Potensi Kebangkrutan Dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score, Springate Dan Zmijewski Pada Industri Perdagangan Ritel Yang Terdaftar Di Bei Periode 2009-2013. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 2(4), 364–373.
Munjiyah, M., & Artati, D. (2020). Analisis Prediksi Kebangkrutan dengan Model Altman, Springate, Ohlson dan Zmijewski Pada Perusahaan Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi (JIMMBA), 2(6), 901–909. https://doi.org/10.32639/jimmba.v2i6.685
Muzanni, M., & Yuliana, I. (2021). Comparative Analysis of Altman, Springate, and Zmijewski Models in Predicting the Bankruptcy of Retail Companies in Indonesia and Singapore. TIJAB (The International Journal of Applied Business), 5(1), 81. https://doi.org/10.20473/tijab.v5.i1.2021.81-93
Najib, A. S., & Cahyaningdyah, D. (2020). Analysis of The Bankruptcy of Companies with Altman Model and Ohlson Model. Management Analysis Journal, 9(3), 243–251. https://doi.org/10.15294/maj.v9i3.37797
Nurdyastuti, T., & Iskandar, D. (2019). Analisis Model Prediksi Kebangkrutan Pada Perusahaan Food and Beverages Yang Terdaftar Di Bei 2015-2017. Jurnal Bisnis Terapan, 3(01), 21–36. https://doi.org/10.24123/jbt.v3i01.1981
Ohlson, J. A. (1980). Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy. Journal of Accounting Research, 18(1), 109. https://doi.org/10.2307/2490395
Pangkey, P. C., Saerang, I. S., & Maramis, J. B. (2018). Analisis Prediksi Kebangkrutan Dengan Menggunakan Metode Altman Dan Metode Zmijewski Pada Perusahaan Bangkrut Yang Pernah Go Public Di Bursa Efek Indonesia Bankruptcy Prediction Analysis Using Altman Method and Zmijewski Method on Bankrupt Companies That . Analisis Prediksi…… 3178 Jurnal EMBA, 6(4), 3178–3187.
Prabowo, S. C. B. (2019). Analysis on the Prediction of Bankruptcy of Cigarette Companies Listed in the Indonesia Stock Exchange Using Altman (Z-Score) Model and Zmijewski (X-Score) Model. Jurnal Aplikasi Manajemen, 17(2), 254–260. https://doi.org/10.21776/ub.jam.2019.017.02.08
Priambodo, D. (2017). Analisis Perbandingan Model Altman, Springate, Grover, Dan Zmijewski Dalam Memprediksi Financial Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015 ). Jurnal Pendidikan Akuntansi, 1–10.
Primasari, N. S. (2018). Analisis Altman Z-Score, Grover Score, Springate, dan Zmijewski Sebagai Signaling Financial Distress (Studi Empiris Industri Barang-Barang Konsumsi di Indonesia). Accounting and Management Journal, 1(1), 23–43. https://doi.org/10.33086/amj.v1i1.70
Priyanti, M., & Riharjo, I. (2019). Analisis Metode Altman Z-Score , Springate , Dan Zmijewski Untuk Memprediksi Financial Distress. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 8.
Putro, B. E., & Pratama, F. (2017). Analisis Model Prediksi Kebangkrutan Industri Garmen dengan Menggunakan Metode Altman Z- Score. Jurnal Media Teknik Dan Sistem Industri, 1, 1. https://doi.org/10.35194/jmtsi.v1i0.45
Ratna, I., & Marwati, M. (2018). Analisis Faktor- Faktor Yang Mempengaruhi Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Yang Delisting Dari Jakarta Islamic Index Tahun 2012-2016. Jurnal Tabarru’: Islamic Banking and Finance, 1(1), 51–62. https://doi.org/10.25299/jtb.2018.vol1(1).2044
Septiani, N. M. I., & Dana, I. M. (2019). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Property Dan Real Estate. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(5), 3110. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p19
Sujimantoro, & Muthmainnah. (2017). Analisis Kondisi Kebangkrutan dengan Model Ohlson(1980) O-Score. Future: Jurnal Manajemen Dan Akuntansi, 4(2), 12–28.
Susanti, N. (2016). Analisis Kebangkrutan dengan Menggunakan Metode Altman Z-score Springate dan Zmijewski pada Perusahaan Semen yang Terdaftar di BEI Periode 2011-2015. Jurnal Aplikasi Manajemen, 14(4), 802–806. https://doi.org/10.18202/jam23026332.14.4.20
Sutra, F. M., & Mais, R. G. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress dengan Pendekatan Altman Z-Score pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 16(01), 34–72. https://doi.org/10.36406/jam.v16i01.267
Toly, A. A., Permatasari, R., & Wiranata, E. (2020). The Effect of Financial Ratio (Altman Z-Score) on Financial Distress Prediction in Manufacturing Sector in Indonesia 2016-2018. 144(2019), 47–53. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.200606.008
Widiasmara, A., & Rahayu, H. C. (2019). Perbedaan Model Ohlson, Model Taffler Dan Model Springate Dalam Memprediksi Financial Distress. Inventory: Jurnal Akuntansi, 3(2), 141. https://doi.org/10.25273/inventory.v3i2.5242
Widiyawati, A. T., Utomo, S. W., & Amah, N. (2015). Analisis Rasio Altman Modifikasi Pada Prediksi Kebangkrutan Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bei. Assets: Jurnal Akuntansi Dan Pendidikan, 4(2), 112. https://doi.org/10.25273/jap.v4i2.680
Zmijewski, M. E. (1984). Methodological Issues Related to the Estimation of Financial Distress Prediction Models. Journal of Accounting Research, 22, 59–82.
Zulaecha, H. E., & Mulvitasari, A. (2019). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Sales Growth Terhadapfinancial Distress. JMB : Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 8(1), 16–23. https://doi.org/10.31000/jmb.v8i1.1573
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2023 (Jurnal Visionida)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Authors who publish with Jurnal Visionida agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in Jurnal Visionida.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in Jurnal Visionida.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work
